Основные тенденции взаимного прямого иностранного инвестирования между российской федерацией и странами европейского союза
|
Скачать 3.76 Mb.
|
|
Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова На правах рукописиМЕХЛИС КСЕНИЯ АНАТОЛЬЕВНА ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ВЗАИМНОГО ПРЯМОГО ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ МЕЖДУ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИЕЙ И СТРАНАМИ ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА 08.00.14 – Мировая экономика ДИССЕРТАЦИЯ на соискание учёной степени кандидата экономических наук Москва, 2015Содержание
Введение Актуальность темы. Традиционно Россию и страны Европейского Союза объединяет большое количество культурно-исторических, торгово-экономических и политических связей. Период начала XXI века во взаимоотношениях России и Европейского Союза характеризовался существенной активизацией в области взаимных прямых иностранных инвестиций, которые являются одним из факторов устойчивого развития экономик обеих сторон и способствуют их успешной конкуренции на рынке международного производства товаров и услуг. Компании из Европейского Союза - первые по значимости инвесторы в России. Россия же является третьим по величине торговым партнёром Евросоюза. В 2003 году была достигнута двухсторонняя договорённость о создании в рамках Соглашения о партнерстве и сотрудничестве четырех «общих пространств», в том числе, общего экономического пространства для обеспечения роста инвестиций и торговли1. По данным 2012 года «…совокупный объём накопленных встречных капиталовложений России и ЕС превысил 325 млрд. долл., причём европейские компании вложили в российский рынок более 250 млрд. долл., из них 100 млрд. долл. – это прямые инвестиции…»2. Однако события 2014 г. показали, что несмотря на долгосрочный экономический интерес европейских инвесторов объем капиталовложений из ЕС в Россию может уменьшиться под влиянием политических факторов, связанных с нестабильностью на Украине: так, в декабре 2014 г. Европейский Совет принял решение о запрете осуществления инвестиций в Крым и Севастополь и т.п.3 Анализ основных тенденций процессов взаимного прямого иностранного инвестирования компаний Европейского Союза и России в начале XXI века особенно актуален тем, что позволяет раскрыть влияние общемировых цикличных процессов экономического роста, финансово-экономических кризисов, посткризисного восстановления на изменение мирового распределения труда и на усиление влияния развивающихся и переходных экономик, а также выявить основные мотивы осуществления прямых иностранных инвестиций в условиях глобализации. В первом десятилетии XXI века Россия увеличила свой экономический потенциал вследствие благоприятной внешнеторговой конъюнктуры на энергоносители и сырьё и использования советского промышленного ресурса, что позволило существенно повысить активность российских транснациональных компаний на рынке прямых инвестиций. С 2008 года Россия входит в первую десятку стран мира, лидирующих в притоке и оттоке прямых иностранных инвестиций, занимая в 2013 году 3-е место по притоку и 4-е место по оттоку с абсолютными значениями, составляющими 79 и 95 млрд. долларов соответственно. На сегодняшний день российская экономика уступает экономике Европейского Союза по таким ключевым показателям как ВВП на душу населения (в 2,3 раза), численность населения (в 3,6 раза), кроме того, экономика ЕС гораздо более диверсифицирована и в значительной степени ориентирована на выпуск высокотехнологичной и инновационной продукции. При этом зависимость России от рынков товаров, услуг и капиталов ЕС год от года усиливается, в то время как ЕС, наоборот, планомерно снижает свою зависимость от России. Вследствие более высокого уровня экономического развития большинства стран-членов ЕС по сравнению с Россией построение выгодных для России экономических отношений требует значительно бóльших усилий, особенно в части развития российских институтов, ориентированных на взаимодействие с Европейским Союзом (в том числе, с учётом присоединения России к ВТО и создания Таможенного Союза России, Белоруссии, Казахстана), и улучшения инвестиционного климата в России. Перспективы прямого иностранного инвестирования между Россией и Европейским Союзом заключаются в реализации потенциала их экономик, который можно оценить, используя теорию пути инвестиционного развития Дж. Даннинга, Прогноз долгосрочного социально-экономического развития России на период до 2030 года, прогнозы специалистов ЮНКТАД и Европейского Союза с учётом создания общего экономического пространства между ЕС и Россией. Формирование оптимальной отраслевой структуры прямых иностранных инвестиций во многом определяет их эффективность в части усиления существующих и создания новых конкурентных преимуществ как для стран-инвесторов, так и для стран-реципиентов, поэтому исследование сложившейся на сегодняшний день отраслевой структуры имеет большое значение при решении проблем и определении перспектив взаимного прямого инвестирования между Россией и ЕС. Большое количество исследований, посвященных изучению процессов прямого иностранного инвестирования, не отражают в полной мере всего многообразия аспектов участия России и стран Европейского Союза в общих инвестиционных проектах, в том числе в условиях воздействия мирового финансового кризиса и посткризисного восстановления. Кроме того, в литературе не получили должного развития исследования в части качественного и количественного прогнозирования потенциала притока и оттока прямых иностранных инвестиций в России и странах Европейского Союза с учётом меняющихся приоритетов развития переходных, развитых и развивающихся экономик мира. Таким образом, вышеуказанные обстоятельства подтверждают актуальность работы по изучению основных тенденций взаимного прямого инвестирования компаний Европейского Союза и России. Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются процессы взаимного прямого иностранного инвестирования компаний из России и Европейского Союза. Предметом исследования выступают факторы, оказывающие влияние на инвестиционное сотрудничество России и Евросоюза в начале XXI века. Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является изучение основных тенденций, выявление особенностей и перспектив взаимного прямого инвестирования компаний Европейского Союза и России на фоне глобальных процессов прямого иностранного инвестирования в начале XXI века. Для достижения этой цели автором поставлены следующие задачи: 1. Выявить основные тенденции развития процессов прямого иностранного инвестирования в мире в начале XXI века и их влияние на инвестиционные процессы в России. 2. Произвести оценку достигнутых объёмов прямых иностранных инвестиций для России и Европейского Союза. Определить роль стран с льготным налоговым и правовым режимом в процессах прямого иностранного инвестирования в России. Установить количественные параметры достигнутых и потенциальных объёмов взаимных прямых иностранных инвестиций в странах Европейского Союза и России. 3. Провести сопоставление инвестиционных потоков между Россией и Европейским Союзом и выявить факторы, оказывающие влияние на объемы и динамику взаимных прямых иностранных инвестиций. 4. Выявить условия, способные оказать положительное влияние на развитие взаимных процессов прямого иностранного инвестирования в странах Европейского Союза и России. Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой диссертации являются работы российских авторов, посвященные трансграничному движению капиталов, в том числе, процессам прямого иностранного инвестирования в России и странах Европейского Союза, а также деятельности транснациональных компаний: А.А. Абалкина, А.С. Булатова, О.В. Буториной, С.Ю. Глазьева, В.Ф. Железовой, В.Л. Иноземцева, Е.А. Касаткиной, Л.Н. Красавиной, А.В. Кузнецова, М.В. Кулакова, С.А. Кулика, А.М. Либмана, М.Л. Лучко, А.Г. Мовсесян, В.С. Панькова, А.А. Пахомова, С.П. Перегудова, И.П. Фаминского, Е.Д. Халевинской, Б.А. Хейфеца и многих других; а также иностранных авторов: Р. Болвейна, П. Вахтры, Й. Вебера, Т. Гиффена, Дж. Даннинга, К. Калотая, К. Лиухто, Н. Муссы, С. Рипинского, К. Сована, А. Сулстаровой, Э. Терк, М. Фудзиты, Дж. Чжаня и других. Информационно-эмпирическая база исследования сформирована на основе следующих источников: законодательных и иных нормативных правовых актов, справочно-статистических данных и аналитических материалов Центрального Банка Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики, Министерства экономического развития Российской Федерации, статистической службы Европейской комиссии (Евростат), Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) и других международных организаций, международных рейтинговых агентств; а также информационных ресурсов сети Интернет. Научная новизна диссертационной работы представлена следующими положениями и выводами: 1. Выявлено, что одним из основных факторов, оказывающих влияние на глобальные процессы прямого иностранного инвестирования и, в частности, между Россией и странами Европейского Союза является возрастающая роль национальных государственных систем регулирования импорта капиталов в интересах устойчивого развития. Общемировая тенденция к протекционизму в сфере притока ПИИ выражается, главным образом, в увеличении количества законов и нормативных актов, направленных на создание менее благоприятных условий для иностранных инвесторов. При этом данная тенденция оказывает двойственное влияние на процессы прямого иностранного инвестирования в России. С одной стороны, она позволяет регулировать приток ПИИ и направлять их в те отрасли, развитие которых способствовало бы развитию экономического потенциала России. С другой стороны, данная тенденция ограничивает возможности российских инвесторов в странах ЕС. 2. Дана оценка достигнутых объёмов взаимных ПИИ между Россией и Европейским Союзом, принимая во внимание завышенные данные официальной статистики (ЦБ РФ) вследствие большой роли стран с льготным налоговым и правовым режимом в процессах прямого иностранного инвестирования. Показано, что офшорные инвестиции российских компаний либо оседают на счетах стран с льготным налоговым и правовым режимом, либо реинвестируются в третьи страны, либо возвращаются обратно в Россию, что не позволяет проводить корректную количественную оценку объемов притока и оттока ПИИ, а также анализ их распределения по станам и отраслям. Это, в свою очередь, препятствует формированию и проведению инвестиционной политики, нацеленной на экономический рост и устойчивое развитие России. Предложена методика расчета потенциальных объёмов потоков ПИИ для России и Европейского Союза в долгосрочной перспективе. 3. В ходе исследования раскрыта несоразмерная значимость потока ПИИ из Европейского Союза в Россию для обеих сторон инвестиционного процесса. В частности, если доля прямых инвестиций из Евросоюза в общих потоках поступающих прямых инвестиций в Россию в 2007-2013 гг. составляла от 45 до 83% (высокая значимость ПИИ), то для Европейского Союза доля прямых инвестиций, направляемых в Россию в указанный период, составляла всего от 2 до 9% в общем объеме оттока ПИИ из ЕС (низкая значимость ПИИ). В частности, небольшая доля ПИИ из ЕС в РФ объясняется относительно поделенным уже рынком России, а также более привлекательным комплексом условий для предпринимательства в ряде других стран. 4. Выделены условия, которые должны благоприятствовать развитию взаимных процессов прямого иностранного инвестирования в странах Европейского Союза и России. К ним, в частности, относятся: комплексный системный учёт объёмов оттока и притока ПИИ; деофшоризация инвестиционных потоков; более активная вовлеченность российских малых и средних компаний в инвестиционную деятельность; диверсификация структуры ПИИ российских компаний в ЕС, которую нельзя осуществить без решения диверсификации российской экономики в целом; формирование государственной политики, направленной на решение с помощью, в том числе, иностранных инвесторов из ЕС, ключевых задач социально-экономического развития России. Практическая значимость работы. Выявленные в ходе исследования тренды могут учитываться топ-менеджментом российских ТНК при формировании корпоративных инвестиционных стратегий. Сделанные количественные оценки инвестиционного потенциала России могут быть использованы органами госрегулирования внешнеэкономических связей РФ при прогнозировании оттока и притока ПИИ. Основные положения диссертации могут использоваться в следующих учебных курсах на экономическом факультете МГУ имени М.В. Ломоносова: - «Международная экономика» и «Мировая экономика» для студентов бакалавриата; - «Прямые иностранные инвестиции и позиции ТНК в мировой экономике» для студентов магистратуры (программа «Мировая экономика»); - «Корпоративные инвестиционные стратегии в международном бизнесе» для студентов магистратуры (программа «Международный бизнес»). Апробация результатов исследования. Диссертационная работа прошла апробацию на кафедре мировой экономики экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова. Основные результаты исследования были изложены на следующих конференциях, организованных МГУ имени М.В. Ломоносова: - Международная научная конференция студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2013» (г. Москва, 11 апреля 2013 г.); - Межвузовская научно-практическая конференция Economic Research for Business and Corporate Governance (г. Москва, 4 апреля 2013 г.). По теме диссертации автором опубликовано пять научных работы общим объемом 4,1 п.л., в том числе три статьи в журналах, из перечня рецензируемых научных изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученых степеней доктора и кандидата наук. Структура работы. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованной литературы из 134 источников на русском и английском языках. Основное содержание работы изложено на 222 страницах текста, включая 7 рисунков и 51 таблицу. |
Похожие:
 |
Правила надлежащей клинической практики Целью Правил является установление единых со странами Европейского Союза, Соединенными Штатами Америки и Японией правил, что должно... |
 |
Российская федерация федеральный закон о таможенном регулировании в российской федерации Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках ЕврАзэс (далее Таможенный... |
|
Российская федерация федеральный закон о таможенном регулировании в российской федерации Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках ЕврАзэс (далее Таможенный... |
|
Общие положения Российской Федерацией международных договоров, составляющих договорно-правовую базу Таможенного союза в рамках Евразийского экономического... |
|
Особенности развития отношений между Европейским Союзом и Украиной (1991-2016) I. Становление двусторонних отношений Европейского союза и Украины в 1991-2004 гг. 6 |
|
Облегчение таможенных формальностей для граждан, совершающих поездки... Совета руководителей таможенных служб стран СНГ. В сообщении пресс-службы министерства доходов и сборов Украины, распространенном... |
|
Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу |
|
Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу |
|
Российской академии наук исследований (аевис) Интернет-сайт Представительства Европейского Союза в России находится по адресу |
|
Введение Актуальные вопросы и тенденции развития логистики Исследователи о современном положении логистики РФ по сравнению со странами ес |
|
Доклад Индустриального Банка Эмиратов 2006 года сообщает, что оаэ... Индией, Ираном и еще 35 странами. Рост населения в Эмиратах привел к повышению спроса и необходимости наращивания импорта, которому... |
|
При московском государственном институте международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации (далее – Университет) создан по поручению Президента Российской Федерации, Правительства... |
|
Профилактика и лечение сопутствующих заболеваний Российской Федерации в соответствии с условиями Соглашения между Российской Федерацией и Международным банком реконструкции и развития... |
|
Инструкция по эксплуатации Выражаем благодарность за приобретение оборудования торговой марки Все оборудование имеет необходимую разрешительную документацию для работы в России и странах Таможенного союза, многое оборудование... |
|
Трансформация мира Книга ознакомит читателей с новой концепцией трансформации мира, направленной на создание универсальной системы справедливых и гуманных... |
|
В области бухгалтерского учета и отчетности Зао «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» при финансовой поддержке Европейского Союза (2003-2009 гг.). Эти пособия были также размещены на... |