Федеральная целевая программа «Научные и научно-педагогические кадры инновационной России»
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
Коллектив авторов под руководством
д.э.н., проф. Миркина Я.М.
Аналитический доклад
Стратегия развития финансовой системы России: блок «Стимулирование модернизации экономики (банковский сектор, денежно-кредитная политика, налоги)»
подготовлен в рамках исполнения Государственного контракта № 02.740.11.0584 от 24 марта 2010 г. по заказу Минобрнауки России «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» (II этап)
(с использованием Справочно-правовой системы Консультант Плюс)
Москва - 2010
Оглавление
Введение
Определение необходимости перехода к инновационному экономическому росту обозначает новые требования к развитию финансовой системы Российской Федерации и типу реализуемой финансовой политики.
Инновационный этап функционирования финансовой системы и проведения финансовой политики потребует существенного изменения финансовых пропорций и перераспределения финансовых потоков. Разработанная Правительством Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 г. и соответствующий прогноз предполагают смену приоритетов и формирование реальных механизмов инновационного экономического роста.
Настоящий аналитический доклад базируется на Среднесрочном прогнозе развития финансовой системы России (2010 – 20105 гг.), разработанном на I этапе выполнения научно-исследовательских работ «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» по Государственному контракту № 02.740.11.0584 от 24 марта 2010 г.1
В аналитическом докладе представлены:
стратегия развития банковского сектора в структуре комплекса мер по стимулированию модернизации экономики России;
посткризисная денежно-кредитная политика в части управления ликвидностью, инфляционными процессами, валютным курсом и процентной политики;
предложения по совершенствованию налоговой политики.
1. Банковский сектор2
Модернизация российской экономики предъявляет повышенные требования к эффективности деятельности банковской системы как основного субъекта управления экономикой в условиях рынка, главного источника инвестиционных ресурсов. Анализ деятельности банков выявил следующие, наиболее актуальные задачи.
1.1. Оценка текущего состояния банковской системы. Основные проблемы банковского сектора и необходимость их решения
При оценке текущего состояния российской банковской системы России представляется правильным выделить две группы макроэкономических факторов, под влиянием которых эта система находится.
Внешние переменные, динамика которых не зависит от действий и возможностей, как российского правительства, так и крупнейших национальных компаний:
● темпы роста мирового ВВП и основных экономик, формирующих потенциальный спрос в физических объемах на российские товары – сырьевые и отчасти с добавленной стоимостью;
● уровень мировых цен на сырье, который определяет не столько уровень реального спроса на продукцию российских компаний, сколько объем доходов и финансовых поступлений в бюджет;
● объем внешних капитальных операций, определяющий потенциальный приток в Россию внешних инвестиций (прямых и портфельных) и займов, а также возможность рефинансирования имеющейся внешней задолженности.
Внешние факторы определяют 15–17% выпуска национальной экономики, до 30% поступлений в бюджет, 15–18% ресурсной базы банковской системы. При сбалансированном развитии экономики воздействие внешних факторов не должно быть критичным для российской экономики. При благоприятной ценовой конъюнктуре создается «подушка безопасности», при ее ухудшении расходуются накопленные ранее ресурсы. Однако события последних лет доказывают – экономика России критически зависит от спроса на сырье, цен на него и притока внешнего капитала.
Внутренние факторы, то есть непосредственно российская экономическая политика. Она представляется в прогнозах ограниченным набором факторов:
● темпами роста тарифов естественных монополий;
● размерами государственных расходов.
Российская экономика остается достаточно закрытой - экспорт составляет лишь 18% от валового выпуска экономики, а доля импорта в совокупном потреблении – 10-12%3. При этом структура импорта (распределенная примерно в равных долях между товарами конечного, промежуточного и инвестиционного спроса) оказывает заметное влияние на производство.
Усиливающимся фактором развития российской банковской системы является её сегментация (под которой понимаются нарастающие различия между группами банков – банками, контролируемыми государством, иностранными банками, крупными частными банками и средними и мелкими банками).
Острой проблемой остается недостаточность ресурсной базы отечественных банков. Нехватку ресурсов на внутреннем рынке отечественные банки компенсировали привлечением внешних ресурсов, причем компенсировали со значительным избытком. Это нашло отражение в росте валового оттока капитала и увеличении свободных остатков в Банке России.
Проблема снижения инфляции заключается в значительной степени в регулировании рыночной среды. Необходим адекватный отклик производителей на рыночные сигналы – расширение производства или запасов, снижение или повышение цен. Заметную роль в расширении производства потребительских товаров призваны сыграть банковские кредиты. Однако проблемы реального сектора российской экономики не всегда могут быть устранены только дополнительными вливаниями банковского капитала.
Следует отметить, что для ускоренного возврата экономики к докризисному уровню объем кредитования уже в 2010-2012 годах должен увеличиваться не менее чем на 20-30% ежегодно.
Разработанные в докризисный период модели экономического развития России имели принципиальные недостатки построения. Они изолировали реальную экономику от финансового сектора.
В настоящее время рентабельность большинства отраслей реального сектора остается низкой, что не позволяет им использовать дорогие банковские ресурсы для финансирования своей деятельности. Поэтому в источниках финансовых вложений предприятий доля банковских кредитов за первое полугодие 2010г. в целом не превышала 3%.
Кредитная деятельность банков в России в посткризисный период должна основываться не только на рыночных, но и директивно регулируемых условиях организации общественного производства. Кредит резко активизирует экономику, но может усилить и диспропорции в её развитии.
Поэтому процесс активизации кредитования как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе должен сопровождаться комплексом мер по:
стимулированию покупательского спроса;
формированию общегосударственной программы развития производства, способной стать ориентиром для предприятий и банков;
формированию механизма предоставления гарантий по кредитам как стратегическим отраслям экономики, так и для мелкого и среднего бизнеса, как это сделано во многих странах;
совершенствованию ресурсной базы отечественных банков, в том числе и путем развивая механизма секьюритизации активов;
развитию системы страхования экспортно-импортных контрактов;
преодолению монополизма, совершенствованию процентной политики коммерческих банков, в том числе мерами пруденциального контроля со стороны Банка России.
Для преодоления негативных последствий кризиса необходимо расширить кредитование реального сектора экономики. Государство должно проводить в условиях кризиса эффективную политику денежно-кредитного регулирования экономики, стимулируя развитие национальной экономики, расширяя спрос и экспортные производства. Крайне важным для банковской системы является снижение ставки рефинансирования, проводимое Центробанком (с 13% в 2008г. до 7,75% в 2010г.). Это положительно повлияло на тренд по снижению процентной ставки при кредитовании в коммерческих банках.
Несмотря на снижение ставки рефинансирования, уменьшение стоимости кредитов происходит слишком медленно. Сейчас в среднем реальная величина процентных ставок - 14-15%4.
Основная причина высокой процентной ставки заключается в том, что кредитным организациям приходится закладывать в нее (помимо затрат на резервирование и выполнение требований регуляторов, базовой стоимости ресурсов на рынке и операционных расходов) большие риски.
При разработке стратегии развития банковской системы России следует учитывать, что в силу финансового кризиса банки вступили в новый этап развития, содержание которого будут определять следующие факторы:
сокращение внешнего рынка капитала для притока внешних ресурсов в банковскую систему, ограничения по рефинансированию внешней задолженности;
замещение внешнего долга внутренним, прежде всего перед государством;
дефицит внутренних ресурсов, удорожание пассивов, привлеченных на внутреннем рынке;
увеличение доли централизованных кредитов в пассивах банковской системы;
рост влияния государственных субсидий нефинансовому сектору, реализуемую через банковскую систему;
рост рисков кредитования и процентных ставок по кредитам;
снижение спроса на кредит со стороны нефинансового сектора, резкое падение темпов роста кредитования, в отдельные периоды снижение объемов кредитования предприятий и населения.
1.2. Модернизация банковской системы России
Модернизация должна затронуть все виды банков в России с учетом особенностей их организации и деятельности.
А. Государственные банки (а также банки с государственным участием в капитале). В настоящее время федеральные банки, напрямую или косвенно связанные с государством, составляют ядро банковского сектора. Фактически государство является доминирующим собственником на банковском рынке.
Учитывая необходимость модернизации российской банковской системы, необходимо понимать, что «последствия огосударствления банковского сектора имеют как положительные, так и отрицательные стороны. С одной стороны, власти могут рассчитывать на высокую устойчивость банковского сектора к финансовым потрясениям; госбанки находятся под контролем властей и могут выполнять национальные задачи; растет сопротивление экспансии иностранных банков; Банк России подвергается минимальным кредитным рискам, а двухъярусная система рефинансирования стабильно работает»5.
С другой стороны, неравные условия деятельности российских банков с государственным участием и частных коммерческих банков приводят к снижению или даже исчезновению конкуренции в отдельных областях деятельности и замедлению развития финансовых инноваций. Кроме того, эффективность использования государственными организациями средств бюджета может быть поставлена под сомнение.
Несмотря на многочисленные побочные эффекты от деятельности госбанков, в ближайшей перспективе принципиально изменить структуру собственности в банковском секторе в условиях сохранения кризисных явлений не представляется возможным.
Б. Универсальные и специализированные банки – два параллельно развивающихся типа банков, две модели, их функционирование не должно противоречить друг другу, и определяется определенными традициями, кадровым обеспечением, условиями конкуренции и др. Следует учитывать, что, приспосабливаясь к условиям окружающей среды, меняющимся потребностям своих клиентов, каждая из данных моделей может успешно развиваться в долгосрочной перспективе.
Считается, что будущее за универсальным банком. Действительно, универсальный денежно-кредитный институт с достаточно дифференцированной палитрой продуктов и услуг, клиентов и географии деятельности, в меньшей степени подвержен риску, может лучше приспособиться к изменению конъюнктуры, сосредоточиться на деятельности, более всего отвечающей потребностям своих клиентов, и в этой связи ему зачастую легче пережить последствия экономических кризисов.
Не менее заметно в банковской сфере проявляет себя и специализация, идущая параллельно с универсализацией и также дающая банку немалый доход.
В. Модернизация российского банковского сектора предполагает совершенствование регулирования деятельности системообразующих банков. Беспрецедентные меры, предпринятые Правительством для поддержания национальной финансовой системы в условиях глобального кризиса, обострили проблему соблюдения конкуренции в финансовой сфере между различными её участниками. Особое отношение и значительные объемы помощи для финансовых организаций, которые считались слишком большими, чтобы допустить их банкротство, подчеркивают критическую роль, которую играют системообразующие банки (СОБ) и значимые финансовые организации в национальном экономическом развитии и в стабильности финансовой системы.
В условиях кризиса именно на крупные банковские структуры приходилась основная нагрузка по выведению национальных банковских систем из кризиса, поддержанию устойчивости и недопущению возможности возникновения системного кризиса в экономике. Это определило необходимость принятия на себя крупными банками ещё больших рисков, что происходило с согласия надзорных органов.
Директивные органы должны выделить ключевую группу банков, считающихся СОБ при любых возможных обстоятельствах, установить для них более высокие стандарты регулирования и надзора и, по возможности, определить до наступления кризиса значимость более мелких банковских групп, которые в период потрясений могут начать рассматриваться как системно значимые.
Требуется значительно усилить контроль за деятельностью крупных банков. Существование системообразующих банков в любой национальной экономике оправдывает разработку регулирующих ограничений, имеющих более жесткий и консервативный характер, одновременно с повышением готовности и способности органов надзора к принятию мер по устранению проблем уже на раннем этапе их возникновения. Необходимо оценивать деятельность СОБ на консолидированной основе с учетом всех его структурных подразделений и звеньев. Необходимо также определить степень ответственности руководства, акционеров и кредиторов за факты неплатежесносо6ности.
Г. Роль и место региональных банков в модернизации банковского сектора также не стоит недооценивать. В 2009 году сокращение числа действующих кредитных организаций было характерно для большинства российских регионов: количество региональных банков снизилось с 552 до 523. При этом темпы прироста активов региональных банков (15,9%) в 2009 году были выше темпов прироста совокупных активов банковского сектора в целом (5,0%). В результате доля региональных банков в совокупных активах банковского сектора в течение года выросла и по состоянию на 01.01.2010 составила 14,1% (против 12,8% на 01.01.2009)6.
Региональные банки хорошо позиционированы для адаптации к новым условиям работы, причем, из-за более тесных, чем у филиалов иногородних банков, отношений с клиентами. Это позволяет региональным банкам получать и более высокие комиссионные доходы. Региональные банки способны демонстрировать более высокую эффективность и социальную ответственность, в регионах, чем филиалы федеральных банков. Однако в существующих условиях они вынуждены поддерживать повышенный уровень ликвидности, что снижает их конкурентоспособность.
Для поддержания стабильности и устойчивого развития региональной банковской системы целесообразно применить следующие механизмы обеспечения равноправного доступа к ликвидности:
На федеральном уровне предоставление ресурсов региональным банкам через специализированные институты – Российский банк развития и АИЖК – должно расширяться, в том числе за счет выкупа государством и государственными банками долговых ценных бумаг этих институтов.
При слабости таких механизмов распределения ликвидности внутри банковского сектора, как двустороннее и синдицированное межбанковское кредитование, могут быть использованы дополнительные схемы принудительного перераспределения ликвидности внутри банковского сектора:
обязательный выкуп крупными банками облигационных займов малых банков;
заключение долгосрочных соглашений о выкупе крупными банками части кредитных портфелей малых банков.
Следует предоставить субъектам Федерации больше свободы в использовании механизмов поддержки местных банков, как посредством обеспечения источников финансирования, так и путем участия в кредитном риске. Местные органы власти должны иметь право на договорных отношениях устанавливать заказ на размещение кредитных организаций на своей территории, предлагать желаемый набор банковских услуг, совместное финансирование отраслей и предприятий.
Д. Решить задачу модернизации банковского сектора невозможно без привлечения иностранных инвестиций, и, в этом контексте, роль банков с иностранным участием в капитале нельзя переоценить.
Несмотря на то, что присутствие иностранных банков в целом повышает уровень конкуренции и способствует привлечению дополнительных ресурсов для нужд национальной экономики, необходимо регулировать деятельность банков с иностранным участием с тем, чтобы приток инвестиций с их стороны не приводил к появлению диспропорций в национальных экономиках.
Учитывая изложенное, при разработке стратегии развития сектора необходимо учесть следующее:
Приток иностранного капитала должен быть направлен на расширение денежного предложения в реальной экономике России.
Иностранные банки в значительной степени должны функционировать за счет внутренних депозитов национальной банковской системы.
Надзорным органам необходимо постоянно отслеживать структуру их ресурсной базы.
Е. Необходимость модернизации банковского сектора России заставляет задуматься о перспективах саморегулирования в данной сфере, и о роли банковских объединений в решении задачи модернизации.
|
