|
Ассоциация
«Саморегулируемая организация оценщиков
«ЭКСПЕРТНЫЙ СОВЕТ»
|
109028, г. Москва, Хохловский пер., д. 13, стр. 1
8 (800) 200-29-50, 8 (495) 626-29-50, srosovet.ru, mail@srosovet.ru
|
16.02.2018
МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ
для подготовки к сдаче
квалификационного экзамена Оценщиков
оценка бизнеса
направление
Москва
ОГЛАВЛЕНИЕ
РАЗДЕЛ 1. ОБЩИЕ ТЕМЫ 5
1.1. Правовые основы регулирования оценочной деятельности в отношении объектов оценки, принадлежащих РФ, субъектам РФ или муниципальным образованиям, физическим лицам и юридическим лицам, для целей совершения сделок с объектами оценки, а также для иных целей 5
1.2. Оценка для целей залога, понятие и основание возникновения предмета залога 16
1.3. Объекты гражданских прав и их оборот 18
1.4. Понятия, виды, условия недействительности сделок, ничтожные и оспоримые сделки 19
1.5. Представительство, доверенность, срок доверенности, передоверие, прекращение
и последствия прекращения доверенности, реестр доверенностей 22
1.6. Основания возникновения гражданских прав и обязанностей, право собственности
и иные вещные права 24
1.7. Обязательства, способы их обеспечения, порядок и сроки исполнения взыскания 27
1.8. Гражданско-правовой договор
(понятие, виды, предмет, содержание, форма, существенные условия) 29
1.9. Участие эксперта, специалиста в судебной экспертизе 32
2. БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ 39
2.1. Правоспособность, учредительные документы и государственная регистрация юридического лица 39
2.2. Органы управления юридического лица 41
2.3. Организационно-правовые формы юридических лиц 42
2.4. Уставный капитал юридического лица 44
2.5. Представительства и филиалы юридического лица 45
2.6. Распоряжение имуществом юридического лица 46
2.7. Совершение сделок акционерным обществом 47
2.8. Ценные бумаги, виды ценных бумаг 50
2.9. Результаты интеллектуальной деятельности, средства индивидуализации. Распоряжение результатами интеллектуальной деятельности или средствами индивидуализации 51
2.10. Понятие и признаки несостоятельности (банкротства) юридического лица 59
2.11. Оценка имущества должника в рамках процедур, применяемых в деле о банкротстве 60
2.12. Оценка кредитных организаций 61
2.13. Система налогов и сборов 62
2.14. Функции сложного процента 64
2.15. Дисконтирование 66
2.16. Капитализация 67
2.17. Финансовый анализ 67
2.18. Расчет финансовых коэффициентов и их интерпретация 68
2.19. Нормализация финансовых и трансформация финансовой отчетности 70
2.20. Требования к проведению оценки бизнеса, установленные федеральными стандартами оценки 71
РАЗДЕЛ 3. ДОХОДНЫЙ ПОДХОД 74
3.1. Положения ФСО №8 про доходный подход к оценке 74
3.2. Метод дисконтированных денежных потоков 75
3.3. Метод капитализации доходов 76
3.4. Расчет денежных потоков 76
3.5. Расчет ставки дисконтирования/ставки капитализации 77
3.6. Расчет терминальной стоимости по модели Гордона 78
3.7. Заключительные корректировки к стоимости 79
3.8. Расчет стоимости инвестированного и собственного капитала 81
РАЗДЕЛ 4. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ 82
4.1. Положения ФСО №8 про затратный подход к оценке 82
4.2. Метод чистых активов 82
4.3. Метод ликвидационной стоимости 83
РАЗДЕЛ 5. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ 84
5.1. Положения ФСО №8 про сравнительный подход к оценке 84
5.2. Метод рынка капитала (метод компаний-аналогов) 85
5.3. Метод сделок 86
5.4. Расчет мультипликаторов 86
5.5. Расчет стоимости инвестированного и собственного капитала 88
РАЗДЕЛ 6. ОЦЕНКА НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ 89
6.1. Выборочные положения ФСО №11 89
6.2. Метод освобождения от роялти 92
6.3. Метод преимущества в себестоимости 93
6.4. Метод избыточных прибылей 94
6.5. Метод стоимости замещения 95
6.6. Метод восстановительной стоимости 95
6.7. Сравнительный подход к оценке нематериальных активов 95
6.8. Затратный подход к оценке нематериальных активов 96
6.9. Срок жизни нематериального актива 96
7. ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ТИПОВЫХ ЗАДАЧ 97
7.1. Вводная информация 97
7.2 Функции сложного процента и дисконтирование 97
7.3. Ставка дисконтирования и ее элементы / производные 99
7.4. Затратный подход к оценке 100
7.5. Задачи на сравнительный подход к оценке 101
7.6. Задачи на доходный подход к оценке 101
7.7. Прочее 107
ОПИСАНИЕ ВНЕСЕННЫХ ИЗМЕНЕНИЙ 109
РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ИСТОЧНИКИ 111
ВВЕДЕНИЕ
1. Федеральным законом от 02.06.2016 г. №172-ФЗ внесены изменения в Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 28.07.1998 г. № 135-ФЗ (далее – Закон об оценке) в части требований к членству в СРОО. Члены СРОО обязаны иметь квалификационный аттестат, подтверждающий сдачу квалификационного экзамена Оценщиков:
лица, состоявшие в СРОО на 01.01.2017 г., должны иметь квалификационный аттестат по состоянию на 01.04.2018 г.;
лица, вступившие в СРОО после 01.01.2017 г., – по состоянию на 01.07.2017 г.
2. Ассоциация «СРОО «Экспертный совет» (далее – Ассоциация) придерживается ранее озвученной позиции1 относительно Экзамена: база вопросов и ответов должна быть открытой, направление «бизнес» должно включать остальные направления. Одновременно с этим, когда от сдачи Экзамена зависит профессиональная деятельность Оценщиков, Ассоциация считает необходимым оказать методическую поддержку по подготовке к сдаче Экзамена.
3. По состоянию на дату составления данной редакции Методических материалов (далее – ММ) база вопросов Экзамена является закрытой. Профессиональное оценочное сообщество самостоятельно формирует базу вопросов Экзамена на основе информации от тех, кто Экзамен сдавал2.
Минэкономразвития России опубликовало (материалы многократно менялись)3: темы вопросов, часть которых имеет общий характер (например, «Распоряжение имуществом юридического лица» или «Оценка кредитных организаций»), а часть – относится к дискуссионным вопросам оценочной деятельности (например, «Классификация объектов недвижимости»); глоссарий; перечень источников информации; примеры индивидуальных заданий по направлениям.
ММ будут дополняться по мере появления новой информации об Экзамене, проведения соответствующих подготовительных образовательных мероприятий. Приглашаем принять участие в развитии ММ – предложения принимаются на адрес imo@srosovet.ru.
4. ММ сформированы в целях подготовки к сдаче Экзамена по направлению
«оценка бизнеса». ММ основываются на вопросах, которые фактически встречались на Экзамене в прошлом, положениях примера индивидуального задания3, материалов профильных образовательных мероприятий Ассоциации. Для некоторых тем приводится дополнительная информация:
на что обратить внимание в практической деятельности (по результатам обобщения результатов деятельности Экспертного совета и Дисциплинарного комитета Ассоциации);
ссылки на материалы, выходящие за рамки Экзамена, но полезные для оценочной практики;
примеры решения типовых задач (раздел 7).
5. При подготовке к сдаче экзамена рекомендуется ознакомиться с информацией на сайте организации-оператора экзамена4.
6. Формулировка отдельных тем экзаменационных вопрос настолько широкая, что подразумевает необходимость цитирования обширных фрагментов соответствующих нормативных-правовых актов (например, «Органы управления юридическим лицом»). ММ не дублируют текст указанных документов – приводится краткая выжимка и ссылка на источник, при этом с их полным текстом предлагается ознакомиться самостоятельно.
7. В рекомендуемых Минэкономразвития России источниках информации используется различная терминология. В ММ применяется терминология, соответствующая глоссарию Минэкономразвития России и, если термин отсутствует в глоссарии, в Законе об оценке и Федеральных стандартах оценки [2– 9].
В глоссарии Минэкономразвития России имеют место противоречия в обозначениях, используемых в формулах. По этой причине в ММ используются собственная система обозначений.
8. ММ или их части могут свободно использоваться. При использовании ММ или их частей ссылка на Ассоциацию является обязательной.
9. Актуальная информация об Экзамене (актуальные редакции ММ, Народной базы вопросов, решебников, записи вебинаров и пр.) размещаются:
на портале #оценщикивместе – kvalexam.ru;
в профильном разделе сайта Ассоциации:
URL адрес:
|
https://srosovet.ru/activities/Obuchenie/kval/
|
QR код:
|
|
путь на сайте:
|
Деятельность – Обучение –
Подготовка к квалификационному экзамену
|
10. В формировании ММ приняло участие несколько десятков человек. Наиболее заметный вклад внесли (в алфавитном порядке): Богатова Е.М., Бурдаева Е.А., Дежинова О.Ю., Другаченок Е.Е, Калинкина К.Е., Киршина Н.Р., Королев С.С., Корольков Н.Н., Котова О.В., Круглов М.В., Лебединский В.И., Линдквист А.Э., Москалёва А.И., Москалёв И.Н., Немытов П.С., Панкратова Е.О., Ушакова А.В., Чижевская Е.С., Эдомский С.Р.
ММ подготовлены под общей редакцией Ильина М.О.
|
